Криптовалюта SushiSwap (SUSHI) — это токен на блокчейне Ethereum. Он создан, чтобы стимулировать пользователей добавлять ликвидность на платформу.
Платформа SushiSwap сделана разработчиками биржи Uniswap и по сути является её улучшенной версией с расширенными возможностями. Процесс создания ликвидности такой же, как в Uniswap. Ключевое отличие: токены SUSHI позволяют зарабатывать часть прибыли протокола, даже если вы перестали предоставлять ликвидность.
В Uniswap поставщики получают торговые комиссии пула, только пока их средства находятся в пуле. Как только они забирают ликвидность, пассивный доход прекращается. К тому же с развитием протокола и ростом торговых оборотов доход всё больше размывается: к проекту присоединяются крупные инвесторы, майнинг-пулы и венчурные фонды.
Отличия SushiSwap от UniSwap
В пул SushiSwap тоже можно внести ликвидность и получить вознаграждение токенами SUSHI. Но, в отличие от Uniswap, ранние пользователи считаются самыми значимыми участниками протокола. Даже выведя средства обратно, они продолжают получать вознаграждение. Правда, оно тоже будет постепенно разбавляться, если не продолжать поставлять ликвидность.
Биржа Uniswap работает на пулах ликвидности, которые заменяют книги ордеров. Пользователь, блокирующий монеты в одном из смарт-контрактов, становится поставщиком ликвидности. Заблокированные токены объединяются в пулы. Пул с новой криптовалютой может открыть любой желающий.
Пользователи биржи проводят обменные сделки между любыми токенами на бирже. За каждую сделку берётся фиксированная комиссия 0,3%. Она распределяется между поставщиками ликвидности согласно их доле в пуле. Поставщик может вывести все средства из пула, но тогда перестанет получать доход от комиссий.
Несмотря на изящную систему, Uniswap не раз критиковали за недостаток децентрализации — а именно за отсутствие децентрализованного управления. С момента запуска ставка комиссии не менялась, хотя из-за доходного фермерства выросла конкуренция с другими DeFi-приложениями.
26 августа пользователь Twitter под ником Chef Nomi представил протокол SushiSwap, назвав его «эволюцией» Uniswap. Главным отличием анонимные создатели назвали новую систему стимулов на базе токена управления SUSHI. Она привносит распределение доходов и сетевые эффекты в существующую модель автоматизированного маркетмейкера.
Согласно токеномике SushiSwap, описанной в блоге проекта, комиссия за обмены составляет те же 0,3%. Однако напрямую участникам пула идёт только 0,25%, а остальные 0,05% конвертируются в SUSHI и распределяются между всеми держателями токена. Это дало возможность получать пассивный доход даже после полного выхода из пула.
Технические особенности SushiSwap
Токены SUSHI выпускаются каждый блок Ethereum, начиная с блока #10750000. Изначально они распределялись как бесплатная награда участникам 13 специальных пулов Uniswap, созданных через сайт SushiSwap.
В протокол SushiSwap заложена эмиссия 100 токенов в каждом блоке Ethereum. На период до миграции на SushiSwap этот показатель увеличили в 10 раз, чтобы поощрить ранних пользователей.
При выпуске 100 новых SUSHI в блоке и текущей скорости генерации блоков через год в обороте будет уже 326 млн SUSHI, а через два — почти 600 млн. На момент написания эмиссия — примерно 100 млн. В SUSHI заложен инфляционный механизм, который стимулирует не просто держать токен, а быть активным поставщиком ликвидности.
Основной источник спроса на SUSHI — торговые комиссии в протоколе. Цена токена растёт при повышении объёма торгов. При невысокой торговой активности цена SUSHI тоже будет невысокой: новые монеты просто добавляются в оборот, размывая предложение.
Важный момент: держатели и поставщики ликвидности получают не все токены SUSHI. 10% новых монет автоматически направляется в фонд разработчиков.
Курс криптовалюты SushiSwap (SUSHI)
На момент подготовки статьи SushiSwap занимает 70-е место в рейтинге CoinMarketCap. Рыночная капитализация — $153 млн, суточный объём торгов — $64 млн.
Хранить SUSHI можно на любом кошельке с поддержкой ERC-20. Удобнее всего MetaMask: он устанавливается в браузер за несколько секунд, позволяет авторизоваться на SushiSwap и мгновенно переводить средства в пул или выводить обратно. Также SUSHI доступен в мультивалютном Trust Wallet.
Перед запуском платформы работа SushiSwap проверялась в тестовой сети. Сейчас разработчики приглашают крупные аудиторские компании — Quantstamp, OpenZeppelin, Trail of Bits, Certik и другие — провести аудит открытого исходного кода. Первая компания, которая это сделает, получит 5 ETH из личных запасов создателей.
Часть кода позаимствована из других проектов: Compound, OpenZeppelin, Yam и, конечно, Uniswap. Эти участки кода попадают под действие лицензий перечисленных проектов.
Перспективы криптовалюты SUSHI
Как и многие DeFi-проекты, SushiSwap вызвал интерес пользователей. Через пять дней после запуска капитализация токена превысила $250 000 000. Форк Uniswap хорош тем, что не привлекает средства на развитие от сторонних организаций, а полностью полагается на сообщество — это отвечает принципам децентрализации.
DEX-биржи процветают. Объём торгов имеет долгосрочный тренд и недавно превысил 2 млрд долларов в день. Это показывает, что перспективы DEX и всего DeFi-сектора очень велики. Ценность SUSHI увеличивается по мере роста экосистемы SushiSwap: больше трейдеров, больше пар и так далее.
Но не стоит забывать о серьёзных рисках, которые сопровождают любую новую технологию. В этом сегменте рынка, скорее всего, обнаружится множество уязвимостей. Для быстро развивающейся индустрии DeFi неизбежны «пузыри» и крупные крахи. Напомним: недавно проект DeFi YAM, собравший $76 млн на продаже токенов, объявил о закрытии из-за критической ошибки в коде.
Поэтому инвесторам важно не поддаваться синдрому упущенной выгоды и сохранять осмотрительность. Сейчас DeFi-проекты рискуют повторить печальный опыт ICO-пузыря 2017 года, когда через год большинство токенов ничего не стоили. Будьте осторожны и не инвестируйте больше, чем готовы потерять.
